第五百八十三章 合格的资本家（二）(2 / 4)

，越跌越买。

    左侧的投资，是需要结合价值投资的理念。否则的话，跟右侧投机倒把，有什么区别？

    越跌越买，需要“发明”一种无穷子弹，永远都有钱买入的模式。好在，这个模式早在几十年前。就已经被格雷厄姆写在了《聪明的投资者》里面。

    格雷厄姆对无穷无尽子弹的做法是科学的仓位控制以“5%资金5%股票”之间静态再平衡。以及“25%~75%股票仓位之间”动态再平衡。

    其中，静态再平衡适合业余投资者，以及谦虚的自认为自己能力有限但实际上是大智若愚的投资者。

    动态再平衡，则是更适合非常专业和有经验的投资者。

    两种做法。前者股票仓位永远是5%，所以，跌到5%以下再买入一点，让仓位回到5%，因此。熊市尽管无穷无尽，但是，资金有限的投资者也可以无穷无尽子弹的买入。原因就在于，股票涨了，超过5%既削减，股票跌了低于5%既买入。永远都有钱买。与此同时，这个模式不用动任何脑子，即可实现高抛低吸。因为，什么时候高了，仓位涨了超过5%自然高了。高了削减仓位降低。什么时候低了，仓位低于5%太多，自然就是低了，这样进行买入，让仓位恢复到5，既是低吸。其实，这种静态平衡也是动态的，但相对于后者不限定仓位具体比例，它显得更静态。

    至于，“25%仓位和75%仓位”的动态再平衡。则就是更考验一个投资者的经验。但是，由于限定了最大仓位是75%，即使熊市不断抄底，一直补仓到75%的仓位为极限。这样，仓位低于75%的时候，依然会有子弹买入。不至于，1%买入之后，再跌却已经没钱补仓。至于牛市减仓，一样是有限制。最低减仓到25%，意味着永远减不完仓。

    静态的仓位平衡，又或者动态的仓位平衡。本质上，是保证左侧投资越跌越买的策略可以一直做下去，有限的资金但却出奇的拥有无限的子弹。避免了有的投资者，因为觉得“见底”了，结果，满仓买入。但实际上却远远没有见底，这样以来，他只能望着更廉价的股票但却没有现金买入而陷入沮丧。

    巴菲特则嫌自己老师的这种做法效率太低，早期还是用格雷厄姆的方式投资。其后，却是却是买入了一家保险公司，每年都收取保险资金，作为可以投资的浮存金。这样以来，他的无穷无尽现金子弹的模式束缚更小。买买买的时候，可以用更大的桶去接那些不断落下来的金子。


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